Bernstein称Tether推USAT难撼动USDC在美国的领先地位

Bernstein 分析师表示，Tether 在美国市场推出新稳定币 USAT 将面临巨大挑战。尽管该产品旨在满足美国合规要求，包括储备证明与破产保护，但仅靠合规性并不足以确保成功。Circle 在美国市场已占据领先地位，其稳定币 USDC 深度整合于 Coinbase、Bullish 和 Anchorage Digital 等机构，并在以太坊、Solana 和 Hyperliquid 等链上广泛流通。 分析指出，流动性是 Tether 在美国最难攻克的障碍。与 Circle 相比，Tether 需要从零建立 USAT 的流动性网络，并说服合作伙伴接受一个主要在离岸运营的发行方。此外，若 USAT 在主流公链上的跨链互操作性不足，采用率将受限。目前 USDC 已在以太坊单月增发超 90 亿美元，占 DeFi 稳定币市场份额升至 58%。与此同时，Hyperliquid 原生稳定币 USDH 以及支付巨头 Stripe 也在布局新竞争。分析师认为，随着美国《Genius Act》确立稳定币监管框架，稳定币将继续成为加密市场最具增长潜力的赛道。

据The Block报道，去中心化预测市场平台Polymarket宣布推出新的预测类别，允许用户对上市公司财报收益进行预测下注。该平台已与交易社交平台Stocktwits达成合作，结合Polymarket的预测市场与Stocktwits的交易社区，为用户提供实时、群体定价的概率预测。目前用户已开始对FedEx和加密交易所Bullish等公司的收益进行预测。此前，Polymarket CEO Shane Coplan透露该平台已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)批准在美国运营，且据报道正考虑以90-100亿美元估值筹集新资金。

针对当前以太坊PoS网络退出ETH质押数已超260万枚，Galaxy去中心化金融业务主管Marcantonio在X平台发文表示，以太坊网络的情况令人不安，尚不清楚一个需要45天才能返还资产的网络如何成为推动全球资本市场下一个时代的合适候选者，Solana链上资产仅需2天即可解质押。不仅如此，SOL具有更高的质押收益率，目前约为7-8%，而ETH为3-4%，如果BMNR财库规模达到90亿美元，其每年可从质押中获得约3亿美元的净收入。

据CoinDesk报道，Coinbase政策负责人Faryar Shirzad周二发文反驳银行业对稳定币的担忧，称银行声称稳定币会导致存款大规模外流的说法毫无根据。他指出，稳定币主要用于数字资产交易和跨境支付，而非长期储蓄，目前市值约2900亿美元。Shirzad认为银行反对的真正原因是保护其支付业务收入，传统卡网络和银行每年约有1870亿美元的刷卡费收入受到威胁。

据The Block报道，Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，SEC正在制定的加密货币通用上市标准可能将"彻底改变市场"，引发加密"ETPalooza"(ETP爆发)。新标准将把加密ETP的审批时间从最长240天缩短至约75天，简化发行流程。符合预定标准的加密资产(可能包括Solana、XRP、Chainlink等)将能更快获得ETP批准。Hougan指出，类似2019年推出的"ETF规则"使传统ETF发行量从每年117个增至370个，加密市场可能重演这一增长模式。通用上市标准预计最早可能于今年10月推出，这将降低投资门槛，使加密资产更易被普通投资者接受，标志着加密市场迈向"成熟阶段"。